"财务管理速成（上下）"的详细介绍……
这套《MBA自学教材（核心课程系列）》丛书囊括工商管理最普遍、最适用知识的教材，根据自学特点专门制作，特别适合自学，便于自学者抓住重点，把握关键。系统研讨这套教材，就能掌握MBA课程的精髓要义，打下成为企业家和职业经理人的知识基础。本书是系列教材之一，是一本阐述财务管理基本知识的读物。
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"财务管理速成（上下）"的图书目录……
上册目录
第一篇财务管理导论
第一章财务职能
第二章财务报表
第三章财务环境
第四章税收环境
第二篇财务决策中的时间尺度
第五章确定货币的时间价值
第六章资本预算方法
第七章风险、收益与资产选择
章三篇财务分析、计划和控制
第八章财务比率分析
第九章财务分析和控制
第十章财务预测
第四篇营运资本管理
第十一章营运资本政策
第十二章现金和有价证券管理
第十三章存货管理
第十四章信贷管理及政策
第十五章短期融资
第五篇资本成本和评价
第十六章财务结构和杠杆作用
第十七章资本结构与资本成本
第十八章股息政策
第十九章评价
第六篇财务政策的确定
第二十章外部融资：机构及其行为
第二十一章普通股融资
第二十二章债券和优先股
第二十三章租赁融资
第二十四章期权工具融资
第七篇财务专题讨论
第二十五章兼并、收购和公司重组
参考文献
下册目录
第一篇财务管理导论
第一章财务职能
第一节财务管理的内容
第二节财务职能
第三节企业组织结构中的财务
第四节企业的性质及其目标
第二章财务报表
第一节收益表
第二节资产负债表
第三节资金来源与运用
第三章财务环境
第一节金融市场概况
第二节财务负责人的作用
第三节金融工具种类
第四节国家中央银行的作用
第五节财政政策
第六节证券市场
第七节全国市场系统
第八节证券市场报告
第九节证券市场安排：保证金交易和卖空
第十节金融工具
第二节对盈亏平衡分析的进一步讨论
第三节经营杠杆
第四节现金盈亏平衡分析
第五节现金预算
第六节杜邦财务分析系统
第十章财务预测
第一节现金流量循环
第二节筹资模式
第三节销售额百分比法
第四节单变量线性回归法
第五节线性回归的精确分析
第四篇营运资本管理
第十一章营运资本政策
第一节营运资本管理的重要性
第二节营运资本管理的要点
第三节流动资产筹资政策
第十二章现金和有价证券管理
第一节现金和有价证券管理系统
第二节现金支付管理
第三节有价证券
第四节确定最优现金余额
第十三章存货管理
第一节存货及其投资决定因素
第二节存货分析的一般原则
第三节经济订货量模型
第四节经济订货批量模型的延伸
第五节存贷管理的基本技术
第十四章信贷管理及政策
第一节信贷标准
第二节商业信贷条件
第三节信贷决策
第四节信贷政策变化的评估
第五节计算机在信贷管理中的应用
第一篇财务管理导论
第一章财务职能
第二章财务报表
第三章财务环境
第四章税收环境
第二篇财务决策中的时间尺度
第五章确定货币的时间价值
第六章资本预算方法
第七章风险、收益与资产选择
章三篇财务分析、计划和控制
第八章财务比率分析
第九章财务分析和控制
第十章财务预测
第四篇营运资本管理
第十一章营运资本政策
第十二章现金和有价证券管理
第十三章存货管理
第十四章信贷管理及政策
第十五章短期融资
第五篇资本成本和评价
第十六章财务结构和杠杆作用
第十七章资本结构与资本成本
第十八章股息政策
第十九章评价
第六篇财务政策的确定
第二十章外部融资：机构及其行为
第二十一章普通股融资
第二十二章债券和优先股
第二十三章租赁融资
第二十四章期权工具融资
第七篇财务专题讨论
第二十五章兼并、收购和公司重组
参考文献
下册目录
第一篇财务管理导论
第一章财务职能
第一节财务管理的内容
第二节财务职能
第三节企业组织结构中的财务
第四节企业的性质及其目标
第二章财务报表
第一节收益表
第二节资产负债表
第三节资金来源与运用
第三章财务环境
第一节金融市场概况
第二节财务负责人的作用
第三节金融工具种类
第四节国家中央银行的作用
第五节财政政策
第六节证券市场
第七节全国市场系统
第八节证券市场报告
第九节证券市场安排：保证金交易和卖空
第十节金融工具
第二节对盈亏平衡分析的进一步讨论
第三节经营杠杆
第四节现金盈亏平衡分析
第五节现金预算
第六节杜邦财务分析系统
第十章财务预测
第一节现金流量循环
第二节筹资模式
第三节销售额百分比法
第四节单变量线性回归法
第五节线性回归的精确分析
第四篇营运资本管理
第十一章营运资本政策
第一节营运资本管理的重要性
第二节营运资本管理的要点
第三节流动资产筹资政策
第十二章现金和有价证券管理
第一节现金和有价证券管理系统
第二节现金支付管理
第三节有价证券
第四节确定最优现金余额
第十三章存货管理
第一节存货及其投资决定因素
第二节存货分析的一般原则
第三节经济订货量模型
第四节经济订货批量模型的延伸
第五节存贷管理的基本技术
第十四章信贷管理及政策
第一节信贷标准
第二节商业信贷条件
第三节信贷决策
第四节信贷政策变化的评估
第五节计算机在信贷管理中的应用
"财务管理速成（上下）"的书摘……
四、现金流及构成
资本预算中最重要的任务之一是预测一个项目的未来现金流量。现金流量预测的准确性决定了通过分析得出的最终结果的准确性。由于企业的会计利润是按权责发生制核算的，它与现金流的含义完全不同，往往不是同时发生的，会计意义上的税后利润不是企业实际得到的现金。因而现金流量而非会计利润是所有企业决策的中心，人们往往用现金流量而不是收入流来表示投资项目的任何预期收益。只有在预期未来有更多的现金流入的情况下，企业才会在当期用现金进行投资，并且再投资或支付股东红利也只能用现金。在资本预算中，高效率的管理者们注重的往往是现金。
对于每一个投资方案，需要提供关于营业（相对于融资而言）现金流量的信息。融资现金流如本金支付、利息支付、现金红利等将不在我们的现金流量分析范围之内。但是，用于补偿资本成本的投资收益则不同，它应包括在现金流量的分析范围之内。融资成本的大小可以用投资者的预期报酬率作为贴现利率来确定。
现金流量应该建立在税后的基础之上。初始投资支出以及适当贴现利率都应表现为税后的形式，因此，所有预期的流量都需要转换为相应的税后流量。
另外，仅仅计算一个项目产生的现金流量是不够的，必须考虑增量现金流。如果企业接受一个项目，整个企业将会产生怎样的新现金流？如果企业拒绝这个项目，又会如何？问题的关键是在充分考虑所有的相关成本和收益的情况下，将公司作为一个整体来比较采纳和不采纳整个新投资项目的区别，只有增量现金流量是最重要的。
有鉴于此，必须忽略沉没成本。沉没成本指的是过去支付而不会影响当前行为或将来决策的无法回收的成本支出。由于我们关注的是成本和收益的增量，过去无法回收的成本支出是不相关的，因而不应该进入决策过程，同时某些相关成本没有必要一定是确切的支出金额。因此，在现金流量的确定过程中，应考虑任何适宜的机会成本。
当资本投资包括一部分流动资产时，这部分流动资产应被看成资本投资的一部分，而不是一种独立的营运资本决策。
在预测现金流量时，必须考虑预期的通货膨胀。人们常会错误地假定在整个项目投资期内价格水平保持不变。实际上，如果被采纳的项目的预期报酬率中包括了通货膨胀的保险费（实际情况一般如此），那么通货膨胀的影响也必须反映在现金流的预测中。这种影响可分几种情况。如果现金流入量最终由产品的销售额决定，那么预期的未来价格就会影响这些流入量。至于流出量，通货膨胀会同时影响预期的工资和原材料成本。
资本预算中最重要的任务之一是预测一个项目的未来现金流量。现金流量预测的准确性决定了通过分析得出的最终结果的准确性。由于企业的会计利润是按权责发生制核算的，它与现金流的含义完全不同，往往不是同时发生的，会计意义上的税后利润不是企业实际得到的现金。因而现金流量而非会计利润是所有企业决策的中心，人们往往用现金流量而不是收入流来表示投资项目的任何预期收益。只有在预期未来有更多的现金流入的情况下，企业才会在当期用现金进行投资，并且再投资或支付股东红利也只能用现金。在资本预算中，高效率的管理者们注重的往往是现金。
对于每一个投资方案，需要提供关于营业（相对于融资而言）现金流量的信息。融资现金流如本金支付、利息支付、现金红利等将不在我们的现金流量分析范围之内。但是，用于补偿资本成本的投资收益则不同，它应包括在现金流量的分析范围之内。融资成本的大小可以用投资者的预期报酬率作为贴现利率来确定。
现金流量应该建立在税后的基础之上。初始投资支出以及适当贴现利率都应表现为税后的形式，因此，所有预期的流量都需要转换为相应的税后流量。
另外，仅仅计算一个项目产生的现金流量是不够的，必须考虑增量现金流。如果企业接受一个项目，整个企业将会产生怎样的新现金流？如果企业拒绝这个项目，又会如何？问题的关键是在充分考虑所有的相关成本和收益的情况下，将公司作为一个整体来比较采纳和不采纳整个新投资项目的区别，只有增量现金流量是最重要的。
有鉴于此，必须忽略沉没成本。沉没成本指的是过去支付而不会影响当前行为或将来决策的无法回收的成本支出。由于我们关注的是成本和收益的增量，过去无法回收的成本支出是不相关的，因而不应该进入决策过程，同时某些相关成本没有必要一定是确切的支出金额。因此，在现金流量的确定过程中，应考虑任何适宜的机会成本。
当资本投资包括一部分流动资产时，这部分流动资产应被看成资本投资的一部分，而不是一种独立的营运资本决策。
在预测现金流量时，必须考虑预期的通货膨胀。人们常会错误地假定在整个项目投资期内价格水平保持不变。实际上，如果被采纳的项目的预期报酬率中包括了通货膨胀的保险费（实际情况一般如此），那么通货膨胀的影响也必须反映在现金流的预测中。这种影响可分几种情况。如果现金流入量最终由产品的销售额决定，那么预期的未来价格就会影响这些流入量。至于流出量，通货膨胀会同时影响预期的工资和原材料成本。
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