导论：发展投资基金 企业改制和培育市场的联动关系

第一章 投资基金概述

第一节 世界基金业发展概述

一、1868—1940：投资基金的初步探索

二、1940—1973：资本市场基金稳步发展

三、1973—80年代末：货币市场基金异军突起

四、80年代末以来：投资基金全球化阶段

第二节 投资基金的基本涵义

一、投资基金的定义

二、投资基金的组织结构

三、与其它金融工具和金融机构的比较

四、投资基金的特点

第三节 投资基金的分类

一、投资基金的分类标准

二、第一个层次：按照组织形态的划分

三、第二个层次：按照交易方式的划分

四、第三个层次：按照投资对象的划分

五、第四个层次：按照其它标准的划分

第二章 投资基金发展模式比较研究

第一节 美国：公司主导型基金发展模式

一、美国投资基金发展概述

二、投资公司的定义与分类

三、投资公司的立法与监管

四、投资公司的运营管理

五、美国资本市场基金

六、美国机构投资人与投资基金

七、共同基金对养老基金的参与

八、银行对基金业的参与及其立法新进展

第二节 英国：契约主导型基金发展模式

一、英国基金业发展概述

二、英国投资基金立法

三、独特的自律管理机制

四、欧盟投资基金立法

第三节 日本：契约主导型基金发展模式

一、日本基金业发展概述

二、日本投资基金的组织结构

三、日本投资信托协会

四、日本投资基金的运作与管理

第四节 香港：混合型投资基金发展模式

一、香港基金业发展概述

二、香港投资基金立法

三、证券及期货事务监察委员会

四、香港投资基金公会

五、基金组织内部的监管与相互制衡

六、投资者对基金的监督

第五节 韩国：政府推动型基金发展模式

一、韩国基金业发展概述

二、韩国投资基金立法与监管

三、资本市场国际化计划

第六节 台湾：当局推动型基金发展模式

一、台湾基金业发展概述

二、台湾基金立法与监管

第三章 中国投资基金的现状与问题

第一节 初创阶段的中国投资基金

一、1985—1990： 海外中国基金的初步探索

二、1990—1992： 中国国内基金的初步发展

三、1993年以来：开始向规范化方向迈进

第二节 中国基金市场

一、上海基金市场

二、深圳基金市场

三、沈阳基金市场

四、大连基金市场

五、天津基金市场

六、武汉基金市场

七、广州基金市场

八、海外中国基金市场

第三节 中国基金业存在的十大问题

一、对投资基金认识不足

二、缺乏权威的监管机构

三、缺乏健全的基金法规

四、发起人资格审定的不规范

五、基金内部组织结构不规范

六、基金性质不明确

七、基金投资无限制

八、基金信息披露不规范

九、缺乏高素质的基金经理

十、缺乏专业的基金保管人

第四章 发展投资基金对中国经济体制改革意义重大

第一节 投资基金与中国资本市场

一、投资基金与资本市场效率

二、投资基金与投资体制改革

第二节 投资基金与中国证券市场

一、投资基金的市场稳定器功能

二、投资基金与市场扩容

三、投资基金与证券市场国际化

四、投资基金与国有股、法人股流通

第三节 投资基金与建立现代企业制度

一、投资基金与上市公司素质

二、创业基金与公司化改革

三、投资基金在产融结合中的作用

四、投资基金推动企业走向市场

第四节 投资基金与中国国有资产管理

一、对几种国有产权改革思路的评析

二、国有资产的本质是国民投资基金

三、成立国资中心操作室

四、发展国家参股基金和国家控股基金

五、对几个理论问题的探讨

第五章 中国投资基金立法与监管

第一节 投资基金的法律调整

一、世界各国基金立法现状

二、我国基金立法的必要性

三、我国基金立法的模式选择

四、投资基金法的主要内容

第二节 中央银行对投资基金的监管

一、投资基金与货币体系

二、货币政策对投资基金的影响

第三节 证监会对投资基金的监管

第四节 基金公会的自律管理

第五节 基金从业人员的职业要求

第六章 中国投资基金发展战略

第一节 中国投资基金总体发展战略

一、中国投资基金市场规模目标

二、中国投资基金活动空间定位

三、中国投资基金发展时间安排

四、建立和完善投资基金监管机制

五、建立保护基金投资人利益机制

第二节 中国投资基金组织战略。

一、以契约型投资基金为主

二、从封闭型向开放型过渡

第三节 中国投资基金品种战略

一、实施多元化品种战略的必要性

二、大力发展股票投资基金

三、鼓励发展创业投资基金

四、积极发展国债投资基金

五、组建货币市场投资基金

六、试行发展衍生市场基金

第四节 中国投资基金国际化战略

一、构造宽松的宏观经济环境

二、大力发展海外中国基金

三、积极试办中外合作基金

四、实施稳妥的对外开放步骤

发展投资基金的意义在于：第一，发展投资基金有利于明晰企业产权。投资基金作为一种金融信托，具有诸多优点，其中之一就是投资责任的有限性和利益的共享性。这个优点不仅表现在基金投资人的财产权利关系是清晰的，基金证券持有人按照出资比例分享投资收益并承担有限责任；而且基金一般都进行分散投资，基金在其投资对象中的产权关系也是清晰的，责任也是有限的。因此发展投资基金将有助于企业产权清晰和形成企业有限责任机制。第二，投资基金有利于企业产权流动。基金证券作为一种有价证券，本身就应该具有流动性；而且，投资基金无论是投资于证券市场，还是投资于未上市企业，基金经理都可以根据企业经营状况、市场行情变化和基金投资人需要，随时改变投资组合，改变持有不同证券和企业股权的比例，这将有助于企业产权流动。第三，投资基金有利于优化企业的产权结构。目前在深圳证券交易所和上海证券交易所挂牌的上市公司中，由于国有股和法人股未流通股份比例过大，任凭二级市场剧烈波动，企业董事会都稳若泰山，致使产权流动和资本优化重组机制失效。笔者主张，可以通过投资基金受让国有股和法人股的操作，促使国有股和法人股流通，从而优化上市公司的股权结构。

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