目录

第一章 别具创意的投资工具——共同基金

第一节 证券投资风险和投资收益

第二节 别具创意的投资工具——共同基金

第三节 新中国共同基金的产生及现状

第二章 共同基金的种类

第一节 共同基金的法律与组织分类

第二节 共同基金的业务种类

第三章 共同基金的运行与操作

第一节 共同基金章程的公布

第二节 订立信托契约

第三节 受益凭证的发行与认购

第四节 资产净值的公布

第五节 受益凭证的购回与转让

第六节 投资结果报告

第四章 共同基金的投资计划

第一节 证券投资的基础分析

第二节 证券投资的技术分析

第三节 共同基金的投资组合管理

第四节 证券投资组合理论

第五章 投资共同基金实务

第一节 投资者投资条件与共同基金的选择

第二节 共同基金的回报率与共同基金选择

第三节 共同基金管理公司选择

第四节 共同基金帐户

第五节 投资共同基金策略

第六节 投资共同基金的收益评价

第七节 投资共同基金的常见方法

第六章 共同基金的管理

第一节 共同基金管理的历史和体系

第二节 共同基金管理的内容

第七章 世界各国和地区的共同基金发展状况

第一节 美国的共同基金

第二节 英国的共同基金

第三节 亚洲各国和地区的共同基金

第八章 中国共同基金的发展

第一节 中国发展共同基金的可能性

第二节 发展中国共同基金的必要性

第三节 中国共同基金发展的特点

第四节 共同基金发展的问题及其对策

第五节 中国几种主要的基金介绍

附录一 中华人民共和国基金会管理办法

附录二 深圳市投资信托基金管理暂行规定

附录三 台湾《信托投资公司管理规则》

附录四 台湾《证券投资信托事业管理规则》

附录五 台湾《证券投资信托基金管理办法》

附录六 台湾《华侨及外国人投资证券及其结汇办法》

附录七 日本《证券投资信托法》

附录八 韩国《证券投资信托业法》

附录九 韩国《证券投资信托业法施行令》

第一章 别具创意的投资工具

——共同基金

第一节 证券投资风险和投资收益

还在不久前，当我们口袋空空时，是不敢谈投资的，仅有的

一点钱也只能投放在银行里作为存款。况且，那时也没有什么投

资机会，更没有投资选择。改革开放以来，我国社会变化很快。目

前，房地产、股票、债券等投资对象很是不少，在我们面前呈现

一个五彩续纷的世界。但是倘若我们为这么多的投资对象所迷惑，

有了资金，盲目入市，将有可能在投资风险中把资金丧失殆尽，不

但会弄得囊空如洗，还有可能陷入负债的深坑，不能自拔。因此，

在开始本书的主题——“共同基金”的阐述之前，有必要先了解

一下证券投资的风险与收益。

一、证券投资的风险

在投资中，风险与收益是并存的，通过投资可获得某种预期

的报酬，但同时也具有一定的风险。投资报酬能否实现，要看投

资风险的大小。一般说来，投资风险越大，它预期报酬实现的可

能性越小，而预期报酬的数额可能也就越大；投资风险越小，它

预期报酬实现的可能性越大，预期报酬的数额可能也就越小。没

有一种投资是没有风险的，每一种投资，都会遇到来自各方面的

各种各样的风险，这些风险归纳起来主要有：财务风险、利率风

险、市场风险、管理风险、购买力风险、国际政治风险；又可以

将它分为系统风险和非系统风险。

（一）财务风险

财务风险是指由于投资对象的财务实力的变动而引起的投资

总风险的相应部分。例如，当一个公司接近于破产或远离破产时，

这些财务实力的变动就会在该公司所发行的证券的市场价格上得

到反映。

财务实力是对公司财务状况好坏的反映。公司的财务状况好，

其财务实力就大，公司发行的证券的等级就越高。换言之，财务

实力是与公司的财务情况成正比例关系的。财务状况的好坏，从

本质上讲是某一公司所拥有的资金数量对它所需支付出去的资金

数量的一种关系，公司资金对所需支付资金的比例越大，则其财

务状况也就越好，财务实力也就越大。

财务实力另一方面是指支付要求的强度，它是证券持有者要

求发行公司支付证券报酬的先后权利，支付要求的强度大，说明

证券持有者具有较优先的权利。显然，这种强度的大小绝大部分

的因素取决于发行公司破产后，其拍卖财产所得的先后次序。对

于证券投资者来说普通股持有者的财务风险大于优先股。财政公

债的风险最小，基本没有什么风险，因为除非国家破产，投资风

险才有可能发生。但此情况是不太可能出现的。显然，财务实力

越大，财务风险就越小。财务风险的衡量，可以用投资者所承受

的由于发行证券的公司财务实力变动而引起的那部分报酬的变动

来完成。

（二）管理风险