本书通过一个基金经理托马斯·R·琼斯的日记，描述了他在一年多的时间内如何筹建基金管理公司，更重要的是在基金管理中如何运用期权和期权组合来降低投资组合的风险，以应对可能出现的不利的市场变动；在市场的确出现不利变动时又如何利用期权来防止亏损的扩大。实践证明，这位基金经理通过期权大大提高了投资组合的业绩。作者以日记的形式，用通俗易懂的语言把期权的作用、更重要的是如何在实际操作中应用期权生动地展现在读者面前。因此，尽管本书的理论性不强，但非常实用，对于国内的基金经理和一般投资者都有裨益。

序
引子
第1章
第2章
第3章
第4章
第5章
第6章
跋

“我俩都知道个人财富市场在急剧增长，尽官有些独立基金经理人筹集了许多资金，但大资金仍然流向传统的领域。我读了很多文章，似乎在英国的基金管理中对衍生工具的运用不多。欧洲的情况差不多。在泛欧这个层面，欧元为资产配置提供了一些变动的余地，不管是市场内还是跨市场的，而在这方面衍生工具显然是非常有用的。我想成立一家独立基金经理公司。我的想法是通过广泛地使用衍生工具，使得在投资组合的风险暴露程度(exposure)变化上比大企业反应更快，也更灵活。”
“很有趣，吃中饭时你给我详细聊聊，我要把思路理一理。现在我要去处理一些事务，咱们1点钟在楼下见。顺便说一下，因为你实际上不会成为我们的竞争对手，所以花几分钟跟你的朋友和同事道别一下。离开时不要忘了把安全通行证交出来。”这种待遇是相当不错的。一般安保人员会把你送出门外，而你的私人物品则由快递公司直接送到你家。
格雷戈喜欢意大利菜，而斯特兰德大街(the Strand)附近的那家小菜馆也没有让我们失望。在吃午饭时我有机会更加详细地说了说我的计划，也表达了我对传统基金经理的不满，并且解释我将如何使用衍生工具。
我对传统基金经理的最大不满是他们总是持相对的观点。如果其他基金经理在亏钱，他们也乐意输钱，只要他们输得比其他人少。当其他人赚钱时，他们想有更好的回报。这是一种盲目基准跟踪或指数跟踪的后果。如果你愿意你的钱被这样运作，那也未尝不可。但我不愿意，我想越来越多的人跟我的感受是一样的。他们希望有人为他们真正地管理他们的钱，有独特的见解，利用对金融市场更深的理解来制定投资策略。传统的基金经理人没有动力去使用衍生工具，以此做到比其他基金经理少亏钱，因为，如果市场上涨，他们的业绩就较其他经理差了。这也许是欧洲的基金经理们不会广泛使用衍生工具的一个原因。

IMRO是个自律性的组织；其目的是通过规范那些替别人管理投资的机构来保护投资者。目前，大约有1200家接受IMRO的监管，基金管理人是其中一类。为了获得IMRO的监管，一家公司必须建立一套能保证遵守IMRO规则的体系或方式，还要建立向IMRO的汇报制度。如果IMRO要了解信息或进行调查，公司必须予以配合，同时必须遵守IMRO的纪律。更为重要的是，公司必须向审批委员会证明公司现在和将来都“适合”开展公司所计划的投资业务。作为会员，你还得缴纳年费，数量的多少取决于管理的资金量和毛收入。获得许可的过程一般需要12周，但因为我们已经在进

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理查德·福尔克，拥有十五年从投资银行到交易所的金融市场经验。他曾经广泛地使用衍生品作为交易和保值的工具。在产品开发和业务拓展中，他把衍生品作为增值业务。理查德目前是一位管理顾问，专门为一家全球顶级的咨询公司进行风险管理。