【内容简介】

本书汇集了70多位国际著

名专业人士、一流记者、现场分析

员、战术操盘手和国内高级学者

对东南亚金融风暴的背景、成因

以及走势的客观分析和深刻洞

见。

这场发生在我国家门口的世

界性经济危机，已经波及到了香

港和台湾，影响到了我国的股市

和外贸出口，映照出了我国金融

体制及金融监管方面存在的问

题，并将在国际经济关系上和一

些深层次因素上，对我国经济健

康、持续的发展产生影响。而这场

金融风暴对我们发出了什么样的

警示，给我们以哪些启发和教训？

对于将要来临的种种挑战，我们

应该如何去沉着应对？这些日益

迫近而显得越来越重要的问题，

正是本书所要试图回答的。

本书除了对政府、企业界有

直接的借览作用外，还对各类投

资机构乃至个人投资者在国际金

融动向、投资理念和操盘战术等

方面都有着极强的启示。

目录

第一章 东南亚金融危机实录

1997年2月至9月15日东南亚金融危机重要事件的完整记录

第二章 东南亚金融危机的来龙去脉

早有预见

泰国“虎”病了

索罗斯暗地使法

幡然醒悟

金融危机的爆发

金融危机的蔓延

改旗易帜

日本试图扑灭这场大火

列入国际货币基金组织的救援名单

采取挽救措施

脆弱和多变的市场

东南亚金融危机对东亚奇迹的挑战

第三章 东南亚金融危机为什么会爆发

冰冻三尺，非一日之寒

盲目实行金融自由化

放松银根，不良资产膨胀

金融系统管理混乱

经常项目长期发生逆差

出口增长速度放慢

外汇储备量少

对外国资本敞开大门

未能动员国内储蓄

政治不稳定

僵硬的汇率政策

竞争力下降

政府采取措施不力

脱离美元圈，向管理浮动汇率转化的代价

国际汇市的“热钱”

索罗斯搞的鬼

受全球基金沽压

美日贸易大战的牺牲品

未能有效展开区域经济合作

最大的问题是信心危机

综合因素造成的

康德苏称泰国金融危机本可避免

美国的暖昧角色

第四章 东南亚金融危机的结局是什么

东南亚货币危机影响不大

货币危机不完全是件坏事

东南亚货币动荡将是短暂的

货币危机不会阻碍东南亚经济正常发展

金融危机不会导致东南亚经济进入衰退期

东南亚金融危机还会持续

美国可能会使这个进程恶化

后果不一

东南亚经济圈将同美国分离

会产生一些积极的影响

坏事可以转变成好事

亚洲经济很快能从货币危机中复原

货币贬值会使东南亚因祸得福

东南亚货币危机给亚洲敲响警钟

经济增长率将降低

对外资流入亚洲将产生不利影响

国际对外投资策略转向以欧洲中美洲为重点

东南亚货币风暴虽平息，股市善后需时9个月

不可能扩展成为墨西哥式的风暴

全面改革的契机

东亚奇迹能否重铸

亚洲经济罩上了一层阴影

可能会导致通货膨胀

日本可收渔翁之利

欧美资金正在撤出

出口将回升

泰国等国家和地区将付出较高的学费

东南亚货币风暴后，新加坡复苏将最快

东南亚汇率仍需盯紧美元

第五章 中国会受到波及吗

狼来了

人民币不会有事

人民币依然坚挺

中国不可能成为“泰国第二

东南亚货币危机将影响中国出口

第六章 香港能经受住考验吗

投机者不敢贴近港元

港币汇率制经受投机考验

香港在应付金融投机方面积累了经验

大中华金融实力作为港币后盾

香港金管局宣称沽空港元者已受挫

香港旅游业倍受冲击

香港珠宝出口因祸得福

港元汇率不会大起大落

还是引起了股市暴跌

香港是如何击退金融大鳄的

香港有办法对付亚洲货币动荡

保持足够外汇储备非常重要

第七章 东南亚金融危机对其他各国的影响

波及巴西

危及越南

震荡南韩

动荡全球金融市场

可能对美国经济产生不利影响

美元将受益

第八章 1997年世界经济的趋势和特点

保持较强的增长势头

美国将发挥重要作用

欧共体的经济增长将放缓

日本经济尚在调整

发展中国家增长率仍然高

亚洲经济增长速度在放慢

俄罗斯经济仍难走出谷底

第九章 当今世界的货币制度和金融市场

国际货币体系的演变

布雷顿森林体系

牙买加体系

国际货币体系的现状

1997年七国首脑会议关注全球金融市场问题

一个来自美国的声音

发展中国家接受外国直接投资的能力增强

迅速成长的全球金融市场

国际金融市场中有害群之马

防止市场传染

第十章 东南亚各国及地区的经济状况

泰国

菲律宾

印度尼西亚

马来西亚

新加坡

香港

台湾省

缅甸

文莱

第十一章 东南亚金融体制和金融市场

东南亚奇迹

东南亚各国的金融改革

东南亚金融体制的发展

货币市场和资本市场的增长

东南亚经济增长的资金来源

金融发展带来的结果

多米诺骨牌效应

银行系统大不相同

不动产贷款

效率评判与风险分析

第十二章 索罗斯其人

索罗斯及其组织

索罗斯哲学自述

国际金融界的坏孩子

索罗斯如何统率“量子基金”赚钱

索罗斯对市场独特的感悟理论

索罗斯南北出击

索罗斯与巴菲特

索罗斯该不该骂

第十三章 1992年欧洲货币危机

欧洲货币体系的建立及其矛盾

芬兰马克与德国马克的脱钩，成为这场货币危机的导火索

英镑狂跌，宣布退出欧洲货币体系

欧洲货币危机的教训

第十四章 1994年墨西哥金融危机

墨西哥货币危机的成因

美国救援了墨西哥

墨西哥货币危机的教训

墨西哥货币危机的启示

泰国危机与墨西哥金融危机的异同

第十五章 东南亚金融风暴启示录

东南亚金融危机对我国金融市场的警示

要实行灵活的汇率政策

外资是柄双刃剑

政府干预往往事与愿违

不断调整产业结构

控制外国短期贷款的比例

人民币应调低利率水平

加强金融监管，防范金融投机

建立多层次的完善的金融市场

合理的宏观经济结构是控制金融风险的基础

加强金融风险管理

银行与企业的关系：提高银行资产质量的关键

谨慎融入国际金融市场

后记

附录

东南亚五国国家竞争力主要经济数据

2月14日：新加坡外汇市场的交易员说，泰国中央银行为压

低利率，在新加坡外汇市场干预泰铢的币值。法商百利银行的一名

交易员说，泰央行在现货市场卖出泰铢，然后买入远期合同，以期

能把利率推低。泰国中央银行举动与它近期的政策有别，它最近一

直把短期利率推高，以便控制泰铢面对的下跌压力。在今天的外汇

市场上，1美元可兑26.125泰铢，午市时曾跌至1986年12月以

来的最低点：1美元兑26.18泰铢。

东南亚国家央行在曼谷举行会议，就区内货币市场的增长及

货币投机的问题进行商讨，认为各国可加强双边回购协议，原则上

同意在遇上货币危机时增加可动用的资金。

2月17日：泰国中央银行提高短期利率，以稳定泰铢的汇率。

泰铢兑美元微起0.045铢，报26.07泰铢。此外，全国最大的银行

——盘谷银行隔夜贷款利率也上升了3个百分点，达到23％。分

析员认为，中央银行调高利率的措施，是为了让泰铢的价格上升，

避免让外汇投机商觉得泰铢便宜而任意炒卖，但这一措施却引致

汇率的大幅变动；利率调高将会使那些从事短期泰铢买卖的商家

付出的成本上升一在以往的交易中，商家可以向金融机构借出泰

币，即刻出手，再设法以较低的利率购人泰币。泰国中央银行也在

再回购市场上出售债券，以将货币从银行系统中抽离一部分。今年

以来，泰铢兑美元的汇率下跌超过了1.5％。投资者一直相信泰国

政府有意让泰币贬值，推动出口的进程，以降低泰国几乎属于世界

上最高的贸易赤字水平。

目前，泰国经常项目差额在经济产值中所占的比例大约是

8％，这被经济学界认为是“不能够承受的水平”。

2月18日：泰国中央银行否认任何有关泰国铢将贬值的传

闻，表示“这绝对不是一个可采取的政策”，并声明说，要继续坚持

把泰国铢与包括美元在内的硬通货联系在一起的货币政策，保持

货币的稳定。泰铢与美元的中间价是25.99泰国铢兑1美元。这

是自1990年4月以来最低汇率。在过去10年里，一直保持25铢

上下兑1美元的汇率。泰国央行保证将密切注意货币市场，并采取

必要的措施来稳定泰国铢。

3月4日：泰国政府指出一些金融公司存在着房屋贷款引起

的坏帐问题，并公布金融新措施。措施包括，有问题的金融公司将

资本增加到3.17亿美元，要求银行及金融公司提高坏帐，主要是

萧条房地产的贷款的备用金，从100％分别增高至115％及

120％。此外还要求金融机构拨出总额500亿铢额外的备付金。这

一举措令整个金融系统出现震动。经纪人说，央行指令使投资者感

到担忧，因为他们认为这会影响金融机构的流动资金。

泰国发生挤提和金融银行股暴跌的事件。泰国中央银行被迫

向10家因受挤提影响而闹资金短缺的金融公司提供无抵押担保

的贷款。那些有问题的金融公司的8亿美元存款在几天里可能会

被公众提出。