前言
第一章
别人的问题
第一部分
自找的党见病
第二章
行为金融学
第三章
规律与预言
第四章
情绪、乐观与投资
第五章
预言家的利润？
第六章
遇蠢的冒险
第二部分企图战胜市场
第七章
测市
第八章
共同基金业绩
第九章
共同基金：发行费负担
第十章
社交型投资者
第十一章
迅速致富
第三部分
惨重的损失
第十二章
理论家的失败
第十三章
榨干了的“橙子”
第十四章
银行为注
第十五章
投资必胜和避免错误的技巧

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华尔街流传着一种说法：“市场总是受到两类情感的驱动：恐惧和贪婪”。我认为投资者的确受到这些感情因素的影响。但影响我们决策的强烈情感还有其他，例如希望、骄傲、遗憾以及尴尬。无论什么情感，靠感情办事总不是明智的举动。情感是作出良好投资决策的障碍。
比如，当你希望有自信时，你的投资决策就会受到两种强烈的感情：骄傲及遗憾的影响。简而言之，你的投资决策受到你希望感到骄傲，不愿意体验遗憾的影响。当你追逐骄傲的感觉时，你会过早出售赢利的股票，迅速锁定了你原来购买的决策是正确的那种快感。当你企图避免遗憾时，你持有亏损股票的时间会过长，回避了购买这种股票的决定是错误的感觉。两类情感都影响到了出售的决定。结果，你会出售表现好的股票，而留下表现不好的股票。不幸的是，已出售的好股票会继续走好，而你留下的坏股票继续走差。这将影响你的收益。它还会导致你支付更高的税金，因为你出售了赢利股票而不是亏损股票，从而增加了资本利得税。

情绪对决策的影响可能非常戏剧化。例如，阳光会影响情绪以及乐观程度。事实上，光线对我们非常重要。我们的语言就说明我们认为光线和阳光代表了生活中美好的事物。当你“灿烂”或“焕发”时，我更容易“阐明”这个题目。但是，当你“有些笨”时，你理解这个题目的概率就很“黯淡”，所以这时你不会“发光”。太阳出来时，我们感觉很棒。甲壳虫乐队在他们的《旋转者》专辑的“好天出太阳”一歌中歌颂了阳光和快乐之间的关系。
过去几十年中，心理学家一直在记录太阳如何影响了我们的决定。缺少阳光与情绪低落、甚至自杀有关系。没有太阳时，我们感觉非常糟糕；阳光灿烂时，我们感觉很棒。这种好情绪会影响我们对未来持有乐观的态度，并影响我们的决策过程。
连金融决定也受到阳光的影响。比如，如果外面阳光明媚，午餐时你可能会给服务生更多小费。你不必出门就能感受到阳光的美好。我们的心理学家在一家大饭店进行了一项测试，饭
店里许多房间没有向外的窗户。当这些向内房间的房客要求提供服务时，服务生会提到外面的天气。下雨时服务生能获得小费的概率是18.8%，阴天的概率是26.4%，多云转晴时大约是26.4%，而阳光明媚时约有29.4%。晴天给小费的房客数量比雨天竟然多出50%以上！

金融理论的基础是人类厌恶风险。人们总是努力规避风险，除非风险能够带来一定的收益。但是这种理论并不能说明实际情况。人们常常不自觉地承担了无法获得回报的风险

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